Как диверсифицировать риск в криптографическом портфолио: корреляция и отклонение 32

Отказ от ответственности: эта статья не содержит рекомендаций по инвестициям или рекомендаций. Каждый ход инвестиций и торговли связан с риском, вы должны провести собственное исследование при принятии решения.

Наблюдения крипторы создают впечатление, что «когда Биткойн чихает, криптовалютный рынок ловит холод», – на традиционных фондовых рынках это не так. Хотя есть публичные компании, чьи движения акций имеют сильные корреляции из-за тех, кто делает аналогичную работу в той же отрасли – нефтяные компании, например – инвесторы по-прежнему способны диверсифицировать риск в равноценном портфеле за счет добавление запасов с отрицательными корреляциями к портфолио.

Технически, диверсификация риска в крипто-единственном портфеле может быть затруднительным. Создание портфеля с двумя активами с сильно коррелированными запасами дает инвестору больший риск потерять больше богатства. Когда два актива имеют сильный коэффициент корреляции, они имеют тенденцию двигаться в одном направлении. Если два актива в одном и том же портфеле перемещаются в одном направлении, то ваш выигрыш в богатстве будет больше, а ваши потери будут более серьезными. Это может быть причиной того, почему инвесторы пытаются создать портфели с негативно коррелированными запасами.

Если один актив уменьшается в портфеле, состоящем из двух активов, которые отрицательно коррелируют, то другой актив в портфеле должен увеличиваться. Это должно фактически уменьшать максимальный объем богатства, который может быть потерян в портфеле.

Просто проверяя цены цифровых активов на обмене криптовалютами, можно видеть, что они сильно коррелированы друг с другом. Если биткойн находится в красном цвете на день, почти каждый криптовалют на главной странице будет в красном, если биткойн находится в зеленом цвете, – так будут и другие. Вот почему люди говорят, что «даже самые непригодные лодки будут плавать, когда волна поднимается».

Корреляция криптотермины

Экономический исследователь Василий Суманов сказал Cointelegraph, криптовалютный рынок сильно коррелирован, потому что большинство альткойнов связаны с Биткойном:

«Рынок очень маленький [рыночная капитализация] и имеет низкую ликвидность, большая часть объема торговли обеспечивается алгоритмическими трейдерами, использующими боты. Есть только несколько бирж, которые фактически устанавливают цены, но цены на этих биржах также связаны с арбитражными ботами. Все цифровые активы действительно связаны с рынком BTC – помимо стабильных монет, таких как USDT, – поэтому каждое изменение на рынке сразу же имитируется другими активами.

Когда BTC / USD падает, все цифровые активы / USD падают, потому что цена большинства цифровых активов рассчитывается по цене USD / BTC. Например, когда BTC падает, трейдеры могут продавать альткоины для BTC. После этого они могли немедленно продать Биткойн и получить доллары, а затем выкупить их БТД по более низкой цене. Тогда они могли бы купить дешевые альткины с их биткойн ».

Это может быть хорошо проиллюстрировано этим зимним падением криптографического рынка. Вот как это выглядело, например, 2 февраля 2018 года. В то время как биткойн потерял 15%, Ripple потерял 30% – XRP мог бы стать дешевле благодаря алгоритму, используемому большинством трейдеров.

Chart

Источник изображения: Coinmarketcap

В корреляционной матрице, созданной из годовых отчетов о биткойне (BTC), Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) и Ripple (XRP), имеется семь из десяти пар цифровых активов, которые отлично коррелированы; BTC-BTC, BTC-ETH, ETH-ETH, ETH-LTC, ETH-XRP, LTC-LTC и XRP-XRP. Три другие пары по-прежнему демонстрируют сильную корреляцию – где-то между .7 и 1: BTC-LTC коррелируется на 0,934, BTC-XRP на 0,729 и LTC-XRP на 0,892.

BTC, ETH, LTC, XRP - MATRICES

Консультант по технологиям и операциям торговых систем Тони Карим поделился с Cointelegraph своим мнением о том, что цифровые активы сильно коррелированы из-за настроений инвесторов и систематических рисков:

«Основные криптоактивные активы (не столько с новыми альткоинами) тесно коррелируют с их изменчивостью из-за того, что одни и те же ловушки основополагающих инвесторов, которые почти исключительно настроены схожими торговыми мотивами, не рассматривая ни один из драйверов и поток этого рынка».

«Недавняя девальвация была вызвана фундаментальными действиями и давлением, будь то регуляторы, кражи от обменов и отдельных лиц и другая негативная реклама. Поэтому при воздействии одного криптоактивного актива это распространяется на совершенно разные криптоны, использующие совершенно разные технологии для медвежьей или бычьего тренда по основным активам по объему рынка. Еще один факт заключается в том, что ликвидность находится в руках нескольких и основана на общем количестве криптоактивных активов, активно торгующих ежедневно по сравнению с количеством в обращении. На других рынках нет такого же чувства ликвидности ».

Если криптоактивные активы становятся жертвами высоких коэффициентов корреляции, можно ли диверсифицировать риск в равноценном портфеле cryptocurrency, добавив больше криптоактивных активов? Чтобы ответить на этот вопрос, мы проанализируем ожидаемые доходы и стандартные отклонения (SD) от серии портфелей, построенных из биткойнов, эфиров, литекоинов и пульсаций. Все проанализированные данные состоят из годовых цен, сделанных 5 октября, в качестве первого дня для самого раннего года.

Портфель с одним активом

PRICES, VARIANCE AND STANDARD DEVIATION OF BTC, ETH, LTC, XRP

Bitcoin

Биткойн биткойн был запущен 3 января 2009 года. Основываясь на ежегодных доходах с 2010 по 2017 год, с портфелем, состоящим только из биткойнов, вы можете рассчитывать на возврат в среднем на 194,2 процента. Стандартное отклонение – сумма, которую вы можете ожидать, чтобы доходность отклонилась от среднего – связанная с удерживанием портфеля только Биткойн – 168,8%. Это означает, что доходность, которую вы можете ожидать от Биткойна, может отклоняться на 168,8% выше или ниже среднего дохода.

Ethereum

Ethereum был выпущенный 30 июля 2015 года в качестве сети блокчейнов, которая позволяет компаниям создавать приложения, контракты или системы посредством программирования в сети Ethereum. Данные для биткойнов и Ethereum в этой статье были извлечены из 99Bitcoins ,

Если вы держите портфель, состоящий только из Ethereum, вы можете рассчитывать на возврат 307,29 процента на основе данных ежегодного возврата Ether от 2015 до 2017 года. Стандартное отклонение всего портфеля Ethereum составляет 6,06 процента. Это означает, что можно ожидать, что годовой доход Ethereum будет достаточно надежным и не заблудится слишком далеко от среднего дохода 307,29 процента. Тем не менее, Ethereum существует только 3 года.

Litecoin

Litecoin был выпущен 7 октября 2011 года, создан из вилки в блочной цепочке биткойнов. По этой причине Litecoin очень похож на биткойн, и, возможно, поэтому у Litecoin нет своей собственной белой бумаги. Litecoin стремится решить некоторые проблемы, связанные с Bitcoin, такие как эффективность сети и скорость проверки транзакций. Данные для Litecoin в этой статье были извлечены из Bitinfocharts ,

Основываясь на ежегодных доходах Litecoin с 2013 по 2017 год, если вы держите портфель только Litecoin, вы можете ожидать возврата 136,1 процента при стандартном отклонении около 163,6 процента.

пульсация

пульсация был выпущенный в 2012 году в качестве криптовалютной и глобальной системы денежных переводов для банков, чтобы совершать почти мгновенные трансграничные платежи на сумму ниже традиционных сборов за транзакцию , Данные для Ripple в этой статье были извлечены из Coinmarketcap ,

Основываясь на ежегодных доходах с 2014 по 2017 год, с портфелем, который состоит только из Ripple, вы можете рассчитывать на возврат инвестиций на 80,3 процента. У портфеля Ripple-only стандартное отклонение составляет около 182,5 процента.

Два портфеля активов

В двух портфелях активов ожидаемая доходность будет увеличиваться в отношении каждого портфеля с одним активом, за исключением сравнения портфеля Litecoin с портфелем LTC-XRP, портфеля Биткойн только для пар BTC-LTC и BTC-XRP и портфель Ethereum только для пары ETH-LTC, ETH-XRP и ETH-BTC.

TWO ASSET EQUALLY WEIGHTED PORTFOLIO

Ожидаемый доход – это среднее значение доходности предыдущих лет. Поскольку Bitcoin и Ethereum имеют относительно высокие ожидаемые прибыли в своих портфелях с одним активом, когда вы добавляете XRP или LTC в портфели Bitcoin или Ethereum, более низкие ожидаемые значения возврата LTC и XRP снижают общий ожидаемый доход портфеля , Например: 2> 1, 1 + 2 = 3, 3/2 = 1,5, 1,5

Именно поэтому ожидаемые прибыли ниже для каждых двух портфелей активов, содержащих BTC, помимо пары BTC-ETH. В портфеле BTC-ETH средний доход Ethereum выше, чем средний доход Биткойна; поэтому, когда ожидаемая доходность портфеля усредняется, ожидаемая прибыль для портфеля с двумя активами выше ожидаемой прибыли для портфеля только для BTC – например, 2> 1, 1 + 2 = 3, 3/2 = 1,5, 1,5 > 1.

Стандартное отклонение, связанное с портфелем, состоящим из двух активов, ниже, чем у SD каждого отдельного портфеля активов (за исключением случаев сравнения портфеля только с Ethereum с любым другим, содержащим Ethereum или портфелем Litecoin, только для LTC-XRP).

Стандартное отклонение Ethereum настолько низкое (6,05 процента), что когда другой актив добавляется в портфель Ether-only, более высокий SD другого актива повышает стоимость всего портфеля до уровня, превышающего уровень портфеля только для Ethereum ,

В портфеле LTC-XRP стандартное отклонение портфеля на 4,77 процента выше, чем у SD только портфеля Litecoin (163,6 процента). Для большинства инвесторов это может быть нечем чихать, но все зависит от уровня риска, который может терпеть инвестор.

Три портфеля активов

В трехэтапном криптографическом портфеле ожидаемая доходность увеличивается по сравнению с портфелем активов каждого из двух.

Стандартное отклонение, связанное с проведением портфеля криптографических активов с тремя активами, будет увеличиваться по сравнению с каждым портфелем двух активов, за исключением тех, что с LTC-XRP, BTC-XRP и BTC-LTC, их SD будет уменьшаться при добавлении третьего криптоактивного актива к портфолио.

THREE ASSET EQUALLY WEIGHTED PORTFOLIO

Четыре портфеля активов

В одинаково взвешенном криптографическом портфеле, который состоит из BTC, ETH, LTC и XRP, ожидаемая доходность будет уменьшаться по сравнению с оценками каждого портфеля из трех активов. Максимальное снижение ожидаемой доходности составляет 232,225 процента и происходит из портфеля, который добавляет Bitcoin к портфелю ETH, LTC, XRP, а минимальное снижение ожидаемой доходности – 119,159 процента и происходит из портфеля, который добавляет ETH в BTC, LTC, Портфолио XRP.

Стандартное отклонение увеличится по сравнению с тремя из четырех портфелей с тремя активами, при этом единственное уменьшение SD будет связано с портфелем BTC, LTC, XRP на 4,91 процента.

FOUR ASSET EQUALLY WEIGHTED PORTFOLIO

Итак, как диверсифицировать риск в криптографических портфелях?

Хотя цифровые активы сильно коррелированы, можно диверсифицировать риск в портфеле crypto-only, добавив в портфель больше криптоактивных активов. Можно уменьшить стандартное отклонение, когда вы переходите из портфеля с одним активом в портфель с двумя активами в 3 из 6 возможных двух активов портфелей; от портфеля двух активов до портфеля с тремя активами – в отношении 3 из 6 двух активов портфелей и портфеля из четырех активов – в отношении одного из четырех портфелей с тремя активами.

Причина, по которой вы можете диверсифицировать риск в крипто-единственном портфеле, даже если криптоактивные активы сильно коррелированы, могут быть связаны с тем, что существуют различные типы рисков, как сказал Суманов Cointelegraph.

«Диверсификация в портфеле crypto-only может помочь в следующем:

  1. Одиночные активы. Риски неудачи проекта, исключение из обмена, запрет правительства, проблемы с командой и т. Д. Огромная свалка из-за крупного держателя, решившего продать все свои холдинги в один прекрасный день и многие другие риски, связанные с удерживанием только одного актива. Например, токен TenX (тикер PAY) значительно снизился после того, как компания Wirex отказалась от своего контракта на выпуск криптовалютной карты из-за регулятора ЕС.
  2. Подключение стоимости портфеля к среднему росту промышленности. Если вы инвестируете только в одно или несколько активов, это похоже на игру в лотерею. Ваши активы могут действовать по-разному: можно быстро расти, а другой может составлять +10 процентов, и все. Таким образом, диверсификация портфеля дает вам возможность получать прибыль от всего рынка и не зависеть только от веры в одну монету.
  3. Вы можете создавать разные портфели (например, высокий риск, средний, низкий риск) и получать прибыль, которая будет «усредняться» по типу риска ».

Несмотря на то, что цифровые активы сильно коррелированы, можно уменьшить уровень риска, которому подвергается, инвестируя в несколько криптоактивных активов вместо одного криптоактивного актива. Это напоминает старую пословицу: «Нельзя ставить все яйца в одну корзину». Инвестируя в несколько криптоактивных активов, можно распределить сумму риска, на которую вы подвергаетесь, вместо того, чтобы иметь всю волатильность портфеля из одного актива. Распространяя риск по нескольким активам, можно было бы также увеличить ожидаемую доходность портфеля, одновременно уменьшив величину стандартного отклонения портфеля.

RETURNS OF BTC, ETH, LTC, XRP

Сравнивая все шесть портфелей двух активов с четырьмя отдельными портфелями активов, можно увеличить ожидаемую доходность по крайней мере в одном из портфелей с одним активом. Сравнивая портфели трех активов с двумя портфелями активов, можно увеличить ожидаемую доходность во всех четырех портфелях с тремя активами, а при сравнении портфеля с четырьмя активами с портфелями трех активов кажется невозможным увеличить ожидаемую прибыль по сравнению с портфелями трех активов.

Анализ показывает, что распространение богатства по целому ряду активов вместо того, чтобы вкладывать все в единицу, может диверсифицировать индивидуальный риск, который уникален для конкретного цифрового актива, и чем больше рисков он сможет диверсифицировать, тем лучше он может быть защищенным от потерь в портфеле криптовалюты.

Представленные здесь мнения являются собственными и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph.com

Источник

Next Article

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Сообщество Ethereum считает жесткую вилку для борьбы с ASIC Miners 63

Разработчик Ethereum Piper Merriam открыл Предложение по улучшению эфирного пространства (EIP) № 958 на Github 30 марта, представляя идею возможного жесткая вилка в протоколе Ethereum (ETH), чтобы аннулировать ETH СИС ,

Влад Замфир, еще один разработчик Фонда Ethereum, поставил тот же вопрос на Twitter 28 марта. 57 процентов опрошенных проголосовали «да».

Оба опроса разработчиков появляются на фоне слухи что основанный на Китае производитель ASIC Bitmain находится на грани отгрузки своих первых шахтеров, совместимых с Ethash, совместимых с ASIC. Ethash это Доказательство-оф-работы (PoW) алгоритма хэширования, используемого Ethereum и множеством других альткоинов.

Бутерин-х Эфириум Белая книга предполагает, что протокол уже имеет двукратное сопротивление централизации добычи.

Во-первых, алгоритм требует, чтобы майнеры возвращали хэш для данных, которые были «случайно выбраны» из транзакций в предыдущем блоке. Поскольку «контракты Ethereum могут включать в себя любые вычисления», «ASIC Ethereum» будет по существу ASIC для общего вычисления, т. Е. лучший процессор ».

Второе средство защиты – «отравить колодец», которое Виталик характеризует как «в конечном счете адаптивное человеческое решение, а не техническое». Если определенный тип вычислений становится преобладающим, тогда обычные майнеры могут вводить «большое количество контрактов в Blockchain, специально разработанный для того, чтобы замалчивать определенные ASIC ».

Как сообщал Cointelegraph в феврале прибыль Bitmain опередила НАС GPU гигант Nvidia в 2017 году. По оценкам аналитиков Bernstein, прибыль Bitmain составляет от $ 3-4 млрд в течение 2017 года, занимая 70-80% рынка для шахтеров BTC и ASIC.

Неофициальный опрос Ethereum относительно возможного жесткого развилка следует за Monero’s отказ от централизованной мощности прошлый месяц. Monero devlead Riccardo Spagni предупредил, что протокол монеты будет изменен каждые шесть месяцев, чтобы унизить ASIC монополии. Слухи о возможном развертывании совместимых с Ethash конкурентов ASIC повлияли на рынки Ethereum, по мнению некоторых комментаторы.

Источник

Crypto Markets испытывают небольшой Uptick после недели минимумов 65

Криптографические рынки наблюдают небольшую восходящую тенденцию в субботу, 31 марта, после месячные минимумы на этой неделе , согласно данным Coin360 ,

Coin360

Bitcoin (BTC) снова превышает 7000 долларов США, торгуясь на сумму около $ 7,140 и превышая 2 процента в течение 24-часового периода времени. Сегодня BTC продемонстрировал 24-часовой минимум 6 623 долларов США и в настоящее время торгуется на 8 процентов.

Bitcoin Charts

Ethereum (ETH) также находится в зеленом, почти на 3 процента в течение 24-часового периода и торгуется со скоростью около 406 долларов США по прессе, с 24-часового минимума в 371 доллар США.

Ethereum Charts

Все десять лучших монет, перечисленных на CoinMarketCap демонстрируют положительные результаты, с звездный (XLM), демонстрирующий наибольший рост, более 13,5 процента в день, торгуясь в среднем на 0,21 доллара США во время печати. Из первой десятки, Нео демонстрирует наименьший рост в тот же день, все еще зеленый, но только на 0,16 процента в течение 24-часового периода.

Рыночный спад на этой неделе был приписан Объявление Twitter о запрете крипто-рекламы , а также MailChimp очевидное закрытие крипто-связанных учетных записей ,

Тем не менее, на неделе также были отмечены некоторые выигрыши за внедрение криптографии – возможно, это привело к небольшой рыночной прибыли сегодня – как южнокорейский столица Сеула объявила планирует запустить собственную криптовалюту и, таким образом, создать более дружественную среду для криптографии и Blockchain инновации.

Польша , страна, которая сделала эту новость в прошлом месяце, когда выяснилось, что ее центральный банк тайно финансировал антикриптовые объявления , теперь также открывает путь к внедрению криптотехнологий с одним из крупнейших банков Польши планирование внедрения системы хранения Blockchain ,

Источник