Три способа ошибиться в крипто-токенах 36

Недавно я поговорил с энтузиазмом криптоинвесторов в Индоре, в центральной Индии. Один джентльмен, который был особенно осведомлен, встал, чтобы высказать некоторые замечания. «Понимаете, я чувствую, что большинство других криптосов там не имеют ценности. В конечном счете все это спустится до Биткойна и, возможно, Эфириума. Во многом то, что происходит сейчас, похоже на то, что Dot Com спешит. Оценки повсюду. Итак, что я ищу, это то, что вы действительно можете сделать с токеном – выполняет ли оно какое-либо реальное значение, такое как Fliecoin и StorJ ».

Этот джентльмен быстро накрыл много земли, поэтому мы должны тщательно разобрать его комментарии. Начнем с того, что он говорит о том, что он говорит о токенах в терминах, сходных с деньгами – большинство национальных валют бесполезны для международного обмена, только некоторые из них являются надежными ценными ценностями: США доллар , евро и, возможно, фунт или сингапурский доллар. Но затем он сразу же поворачивается и говорит о токенах как о форме справедливости, хотя и пенистый и несущественный, который разбился после пузыря Dot Com. Наконец, он рассказывает о двух примерах токенов утилиты, которые выплачиваются, когда пользователи делят свою вычислительную мощность или пространство для хранения с сетью. Действующие маркеры представляют собой единицу транзакции, относящуюся к определенной платформе, продукту или услуге, и могут рассматриваться как прокси-сервер для них. Это много метафор, которые нужно смешивать в короткий обмен!

В этом году большое внимание уделялось криптоактивным активам, так как около 900 + альтернативных монет или жетонов запустили и накопили около 75 млрд долларов капитализации. Виталик Бутерин теперь говорит, что не думал, что многие люди попытаются построить новые монеты, используя протокол ERC 20, который стал частью Ethereum платформу, которую он разработал. Но так как для многих людей было так просто и понятно, что он разработал и выпустил новый токен, который немедленно сработал бы над блочным блоком Ethereum, в результате произошел своего рода кембрийский взрыв альтернативных монет. Существует много путаницы и неопределенности в отношении того, как думать о крипто-токены , каков их нормативный статус и что, если они им подходят.

Как видно из комментариев джентльмена в Индоре, маркеры имеют свойства или размеры, связанные с валютой, акционерным капиталом и продуктами. Давайте посмотрим на эти различные аспекты в порядке.

1. Как валюта

Конечно, Bitcoin является самой парадигмой здесь и всегда называла себя монетой. И хотя Ethereum описывает себя как «мировой компьютер» с гораздо большей изощренностью и утилизацией по отношению к Биткойну, он также широко распространен, широко продается и пользуется постоянно растущей ценностью по отношению к деньгам. В последние несколько лет существует множество альтернативных токенов, утверждающих, что они фактически являются валютами: Monero , Zcash , тир , Litecoin , И в будущем их будет намного больше.

Здесь стоит отметить, что новые маркеры утверждают, что они намерены вести себя как валюты или нет, тот факт, что они широко распространены, широко обмениваются и легко оцениваются, делает их наличными. Таким образом, не может быть никакого формального различия между крипторесурсами и некоторыми другими классами токенов, которые не ведут себя таким образом.

Но каким образом крипто-токены не любят fiat-валюты, которые мы уже знаем? Существует один странный вопрос: несмотря на широкое распространение Биткойна и Эфириума, ни одна из них еще не является предпочтительной единицей учета. Это остается в силе, особенно в долларах США. Это один смысл, когда так называемые криптовые валюты могут скорее вести себя как финансовый инструмент, стоимость которого может меняться со временем или вторичная национальная валюта, оцененная по отношению к доллару. Следует отметить, что в то время как Bitcoin и Ethereum очень хорошо справились в течение прошлого года, с точки зрения эфира Биткойн стал намного дешевле, чем раньше. Как только мы начнем видеть вещи таким образом, нам будет лучше полагать, что по крайней мере некоторые токены действительно являются валютами.

2. Как обещание нового продукта-бизнеса

Если Биткойн и его ранние сверстники предлагали себя в первую очередь как форма цифровой валюты, новые децентрализованные приложения и организации, которые их построили, начали создавать так называемые токены-утилиты и продавать их до создания своего продукта и системы. Протоколы ERC 20 на Ethereum оценили этот процесс и сделали его очень дешевым и легким для всех, чтобы выйти и отбросить новый набор токенов, а затем собрать деньги против него.

Более того, если токен утилиты выдает свой ICO, токен может широко распространяться и заменяться другими токенами. Таким образом, токен похож на кампанию Kickstarter, которая может привлечь деньги от ранних пользователей до того, как на самом деле был изготовлен уникальный новый кошелек, электрический цикл или мультитуль.

Или вы даже можете сравнить его с депозитом в тысячу долларов, который так много энтузиастов положил на Tesla Model 3 несколько четвертей назад: Элон рано взял ваши деньги и теперь использует его для сборки вашего нового автомобиля. Однако, как обсуждалось выше, вы имеете право выходить и продавать эту депозитную квитанцию ​​кому-то еще быстро и легко из-за большей взаимозаменяемости маркера.

Недавно Адам Лудвин утверждал что токены следует рассматривать как новый класс активов, который позволяет децентрализованным приложениям и, в свою очередь, децентрализованные приложения имеют свою центральную полезность в отношении цензуры. В то время как Людвин, по сути, правильно указал, что токены до сих пор служили для финансирования децентрализованных приложений и что это может быть классическим и оригинальным использованием, теперь они также могут использоваться во многих других инновационных и производных приложениях. Поэтому мы должны смягчить взгляды Людвина на два фронта: децентрализация как абсолютная и вид ценности, разблокированный децентрализацией. Беглый взгляд на существующий горизонт токенов показывает нам очень централизованные маркеры вроде пульсация , которые управляются частными корпорациями. Поэтому централизация и децентрализация не являются абсолютными бинарными состояниями, а скорее идеальными типами при полярных экстремумах, тогда как большинство существующих приложений на Blockchain попадают где-то посередине. Во-вторых, существует множество причин для создания децентрализованных приложений, которые, возможно, не связаны с сопротивлением цензуре, а с перераспределением доверия в существующих сетях. Например, энергетические, контентные и сельскохозяйственные цепи поставок, все из которых могут быть легко маркированы.

Ричард Кастелейн недавно упомянул мне успешный ICO EMOVieVenture в клубе фьючерсов на кино. Это полудифференцированный проект фьючерсов на билеты на билеты с обратной связью с толпой и обратной связью без реального децентрализованного приложения или многих разработчиков программного обеспечения для стимулирования. Независимо от того, что можно подумать об этом конкретном случае, его успех свидетельствует о том, что нет бизнес-модели или сектора, не имеющих вертикальной устойчивости к токенизации. Токенизация теперь подпрыгнула от акулы – это форма социального и финансового поведения, которая активируется Blockchain, первоначально применявшимся в криптотехнологических приложениях, но теперь она находится за границей как средство торговли фьючерсами для новых предприятий.

Даже если с точки зрения рационального инвестирования в жизнеспособные, заслуживающие доверия символические экосистемы, такие как StorJ и Filecoin, должны быть наиболее привлекательными для инвесторов. Разумеется, будет много более разнообразных бизнес-идей, в том числе знаменитостей, развлечений и образа жизни. Если в ближайшем будущем появится маркер Beyoncé, я бы не предложил вам отступить от своего ICO только потому, что она не создает действительно децентрализованное приложение.

3. В качестве ценных бумаг или секьюритизированных активов

Согласно недавнему постановлению Комиссии США по ценным бумагам и биржам, покупка крипто-токенов может считаться ценными бумагами, если они соответствуют Тест Howey :

  1. Вложение денег
  2. Ожидается получение прибыли от инвестиций
  3. Вложение денег происходит в общем предприятии
  4. Любая прибыль исходит от усилий промоутера или третьей стороны

Это привело к раунду глобального отжимания рук, поскольку промоутеры крипто-токенов склонились назад, чтобы торжественно подтвердить, что их жетоны никоим образом не представляют ценные бумаги в соответствии с этим определением. Несмотря на такую ​​анафему на саму концепцию безопасности, мы должны признать, что все маркеры имеют измерение безопасности, независимо от того, соответствуют ли они вышеупомянутому тесту Howey или нет. Подумайте о платформе, такой как Ethereum: это средство для инвестиций в сотни токенов ERC 20, которые являются всеми усилиями третьих сторон. У многих покупателей есть явное ожидание выгоды. Это распространенное, хотя и распределенное предприятие.

В настоящее время разрабатываются и издаются все более сложные формы токенов, в том числе, например, токены с активами, выпущенные Smartlands. Новые, более сложные проекты токенов могут походить на планы фиксированного дохода, долговые обязательства, фонды фондов и даже инструменты квазидолжия. Несмотря на то, что нынешние правящие люди захотят делать что-то с помощью токенов, которые будут неоднократно сталкиваться с существующим регулированием, которое, вероятно, должно быть обновлено, чтобы следовать современной и развивающейся практике.

Другой способ взглянуть на токены как на справедливость – с точки зрения лиц, выдающих токен: организации или группы лиц могут выбирать выдавать токены и собирать денежные средства, как это может быть с помощью капитала. Выпуск маркера имеет эффект капитализации, аналогичный справедливости для тех, кто его выпускает. И в случае отсутствия компании, связанной с токеном, тогда будет только токен, чтобы связать интересы разных людей, связанных с данным проектом. Здесь токен напоминает форму справедливости, с точки зрения предоставления пропорциональности и совместного интереса к людям, иным образом не связанным друг с другом. Токены, которые прямо связаны с оценкой и исполнением других токенов, явно являются ценными бумагами и не будут иметь иного выхода, кроме как подчиняться существующему регулированию ценных бумаг.

Метафора – это вещь

Бенджамин Ли Уорф классно описано использование «формованного известняка» для изоляции дровяных дистилляционных установок. Руководители фабрики были ошеломлены, увидев, как после нескольких недель использования в результате сложного химического процесса, который образовывал легковоспламеняющиеся пары ацетона и который вызывал многократные пожары на производстве, был обнаружен пожар на материале. Диагностика Уорфа заключалась в том, что планировщики завода не могли вычислить, что этот материал был легковоспламеняющимся из-за его названия и ощущения, который был похож на камень, о котором здравый смысл, о котором провозгласили лингвистические идеологии, обычно не горит. Таким образом, термины, которые вы используете, имеют последствия для мыслей, которые происходят с вами.

Если вы видите крипто-токены в первую очередь как валюты, вас будет интересовать их капитализация, распространение и усыновление. Вы также можете подумать, что будет единственный победитель, который возьмет все и появится в качестве стандарта для всех других валют. Эта точка зрения может легко привести к максимализму Биткойна или Эф-шовинизму, и это также может быть ошибочным.

Если вы видите токенов в качестве преемников модели эквити корпорации, вы вполне можете себе представить, что многие цветы будут цвести. Однако законы власти сделают некоторые токены намного более успешными, чем среднее, и что многие токены в конечном итоге не будут стоить ничего в любом деноминации, крипто или фиате.

Если вы рассматриваете токены как своего рода лицензию на продукт или как средство для повышения оплаты за будущие товары или услуги, вы можете задаться вопросом, о чем идет речь. Поскольку авансовые продажи и лояльность не являются ни новыми, ни глубоко разрушительными из-за существующих способов венчурного финансирования.

С каждой точки зрения вы увидите в первую очередь один аспект токена за счет других. Более сложная истина состоит в том, что крипто-токен – все это в различной степени, в зависимости от конкретного дизайна и применения каждого конкретного токена. Мы должны сопротивляться нашему рефлексию думать и говорить с использованием категорий прошлого, а скорее ценить то, как эти три измерения смешиваются, чтобы создать гремучую силу этой новой вещи.

Токены типа

Итак, если жетоны – это не совсем валюты или депозитные квитанции или акции, каковы их положительные атрибуты? Что именно они позволяют нам и почему они полезны, если не всегда ценны?

1. Привет-Res fungibility

После того, как он указан на бирже, токен может быть обменен на другой токен по общедоступному обменному курсу с небольшим транзакционным трением. Нельзя делать это с помощью ESOP, с консультативным долевым участием или с любым другим видом корпоративного бумажного документа, векселями или другими существующими инструментами, связанными с созданием нового бизнеса. У этого есть много преимуществ для учредителей, советников и ранних последователей, но также может иметь большие недостатки, которые станут очевидными, поскольку вновь поднятые ICOs, как Tezos прежде всего, сталкиваются с проблемой общественного контроля и без выгоды, сглаживающей работу венчурных компаний.

Все это означает, что в отличие от эквити, жетоны являются взаимозаменяемыми, и это тоже на мельчайших долях или степенях разрешения. Это высокое разрешение на самом деле является полезным атрибутом. Рассмотрите тот факт, что многие советники на ранней стадии не будут работать с начинающим бизнесом с долей менее двух процентов. Это просто не стоит их проблем, потому что время и усилия, связанные с отслеживанием их многочисленных инвестиций, не позволят им рассмотреть, например, 0,5% даже того, что, похоже, будет стоить 10 млн долларов.

Но рассмотрим вымышленный случай увеличения ICO на 500 миллионов долларов, в котором монетное монетное монету будет стоить 10 миллионов долларов. Представьте, что вам предложили 50 000 монет с номиналом 150 000 долларов. Будь то поведенческая экономика или текущая пена или старомодная жадность, вам может быть труднее сказать «нет». Предоставляя ценность в терминах как штрафных и взаимозаменяемых, как денежные средства; Кажется, что токены более привлекательны для инвесторов.

2. Алгоритмический генезис

Один из наиболее интересных аспектов Биткойна, который не был эмулирован ни одним из токенов ERC 20, запущенных с Ethereum, – это непрерывная добыча и медленный прогрессивный вход в обращение. Может быть множество инновационных способов аппроксимировать этот аспект денежно-кредитной политики Биткойна на основе эксплуатационных параметров разрабатываемой микроэкономики. Одной интересной моделью является модель Steem, чьи жетоны генерируются с фиксированной скоростью одного блока каждые три секунды и которые затем распределяются между различными сторонами в системе на основе алгоритма, разработанного для укрепления всей экосистемы.

Саймон де ла Рувьер недавно прийти к записи говоря, что ICOs сами могут быть анахронизмом или метафорой, контрабандным путем от более старого способа делать что-то, и что самогенерирование сообщества может быть лучше представлено как непрерывный и открытый процесс. Это означает, что в отличие от акций, которые могут иметь фиксированную пропорцию, распределение токенов может быть эластичным с течением времени, динамически реагируя на размер, объем, частоту и другие рабочие параметры микроэкономики.

3. Самостоятельная ликвидность

Джеймс Килро недавно объяснил что новые монеты продолжают создаваться учредителями, потому что их можно лучше компенсировать с помощью новой платформы, а не путем постепенного улучшения существующей. Хотя это может не сильно отличаться от существующих корпораций, где стимулы для развертывания существующего подразделения часто намного ниже, чем для создания новой компании с нуля, то, как это может быть достигнуто в токенах, немного отличается от эквити.

Уже давно сложилась практика распределения акций учредителям и ранним сотрудникам технологического предприятия, которые еще предстоит построить на базе своей основной команды. Некоторые советники и ангелы могут также получить возможность зарабатывать или покупать акции на выгодных условиях. Но это неслыханно для ранних пользователей и участников будущего сообщества или микроэкономики, чтобы получить аналогичную компенсацию. Начиная с метафоры добычи в Биткойне, крипто-токены теперь выравнивают различие между распределением капитала и скидками на раннюю птицу или возвратом денег для ранних клиентов на платформе. Хотя стимуляция ранних членов компании кажется совершенно законной для всех, некоторые инвесторы часто отказываются от своих денег, которые используются для «покупки» клиентов и для подтверждения дисконтированного сброса продукта. Кажется, что существует другой набор когнитивных эвристик для того, как тратить свои собственные вымышленные активы (эквити) против денег других людей (привлеченный капитал).

Рассмотрим еще один вымышленный случай о развитии децентрализованного механизма провенанса для арт-сообщества. Чтобы построить его, вы можете отличать монету и раздавать монеты всем заинтересованным сторонам, включая художников, коллекционеров, дилеров и галерей. Вы могли бы дать им больше монет для обновления своих транзакций и коллективно установить происхождение для всех работ в вашем Dapp. В конце концов, эти затраты покрываются владельцами и покупателями произведений искусства, которые платят в систему, чтобы получить доступ к собранным коллективным материалам происхождения. Трудно работать для Christie’s или Sotheby’s, чтобы сделать эту работу централизованно, но гораздо проще для децентрализованных сообществ сделать это, если все они должным образом стимулируются. Эта микроэкономия никогда не могла возникнуть, если бы она не санкционировала создание своей монеты вместе с правилами ее использования через свой Дапп.

Способность учредителей компенсировать ключевые члены формирующегося децентрализованного сообщества в токенах описано как «лучше, чем свободные» бизнес-модели, Баладжи Шринивасан а также Морской Равикант , «Лучше свободного» имеет кольцо «вечного двигателя» об этом. Кажется, что-то неправильно и, в конечном счете, противоречиво, что такая вещь может когда-либо работать иначе, чем как схема Понци. Мы могли бы лучше говорить об этом как о самоавтоматическом механизме для стимулирования создания микроэкономики, что на самом деле означает, что все токены в конечном итоге разрешают или приводят в движение. Что справедливо для бизнеса, токен – это микроэкономика.

В то время как джентльмен из Индоре не ошибся искать области приложений, которые были значимыми и ценными для конечных пользователей, это опять не полная история. Не менее важным на ранних этапах проекта токенов является то, что токен будет широко и справедливо распределяться среди ключевых заинтересованных сторон, необходимых для обеспечения жизнеспособности проекта. Это уже не только основатели и основные сотрудники экосистемы, но все чаще другие влиятельные лица, создатели контента, обновленные данные, фрилансеры используют работу с платформы и других специальных участников экосистемы, которые либо вставляют монеты, либо вытягивают ее.

Суфий Каували празднует все существование в результате того, что Аллах смотрит в зеркало, а затем вытаскивает себя из себя. Это столь же хорошая метафора генезиса микроэкономики, как и любая другая, и лучше всего начать с самодостаточной самостоятельной работы сети основателей с самим собой, ее близкими партнерами и ее более широкой экосистемой. Это процесс, который теперь позволяют использовать токены, в некоторых случаях наряду с традиционными структурами справедливости и в других случаях без них.

Обучите свой ум этой новой открытости и проницаемости между границами вашей компании и ее более широкой экосистемой. Теперь подумайте об этом новом слиянии как о микроэкономике. Используйте свой токен, чтобы стимулировать и таким образом координировать интересы своих заинтересованных сторон.

Aditya Dev Sood является партнером-учредителем программы ускорения Startereum, которая строит новое поколение токенизированных проектов и сообществ.

Источник

Next Article

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Сообщество Ethereum считает жесткую вилку для борьбы с ASIC Miners 32

Разработчик Ethereum Piper Merriam открыл Предложение по улучшению эфирного пространства (EIP) № 958 на Github 30 марта, представляя идею возможного жесткая вилка в протоколе Ethereum (ETH), чтобы аннулировать ETH СИС ,

Влад Замфир, еще один разработчик Фонда Ethereum, поставил тот же вопрос на Twitter 28 марта. 57 процентов опрошенных проголосовали «да».

Оба опроса разработчиков появляются на фоне слухи что основанный на Китае производитель ASIC Bitmain находится на грани отгрузки своих первых шахтеров, совместимых с Ethash, совместимых с ASIC. Ethash это Доказательство-оф-работы (PoW) алгоритма хэширования, используемого Ethereum и множеством других альткоинов.

Бутерин-х Эфириум Белая книга предполагает, что протокол уже имеет двукратное сопротивление централизации добычи.

Во-первых, алгоритм требует, чтобы майнеры возвращали хэш для данных, которые были «случайно выбраны» из транзакций в предыдущем блоке. Поскольку «контракты Ethereum могут включать в себя любые вычисления», «ASIC Ethereum» будет по существу ASIC для общего вычисления, т. Е. лучший процессор ».

Второе средство защиты – «отравить колодец», которое Виталик характеризует как «в конечном счете адаптивное человеческое решение, а не техническое». Если определенный тип вычислений становится преобладающим, тогда обычные майнеры могут вводить «большое количество контрактов в Blockchain, специально разработанный для того, чтобы замалчивать определенные ASIC ».

Как сообщал Cointelegraph в феврале прибыль Bitmain опередила НАС GPU гигант Nvidia в 2017 году. По оценкам аналитиков Bernstein, прибыль Bitmain составляет от $ 3-4 млрд в течение 2017 года, занимая 70-80% рынка для шахтеров BTC и ASIC.

Неофициальный опрос Ethereum относительно возможного жесткого развилка следует за Monero’s отказ от централизованной мощности прошлый месяц. Monero devlead Riccardo Spagni предупредил, что протокол монеты будет изменен каждые шесть месяцев, чтобы унизить ASIC монополии. Слухи о возможном развертывании совместимых с Ethash конкурентов ASIC повлияли на рынки Ethereum, по мнению некоторых комментаторы.

Источник

Crypto Markets испытывают небольшой Uptick после недели минимумов 34

Криптографические рынки наблюдают небольшую восходящую тенденцию в субботу, 31 марта, после месячные минимумы на этой неделе , согласно данным Coin360 ,

Coin360

Bitcoin (BTC) снова превышает 7000 долларов США, торгуясь на сумму около $ 7,140 и превышая 2 процента в течение 24-часового периода времени. Сегодня BTC продемонстрировал 24-часовой минимум 6 623 долларов США и в настоящее время торгуется на 8 процентов.

Bitcoin Charts

Ethereum (ETH) также находится в зеленом, почти на 3 процента в течение 24-часового периода и торгуется со скоростью около 406 долларов США по прессе, с 24-часового минимума в 371 доллар США.

Ethereum Charts

Все десять лучших монет, перечисленных на CoinMarketCap демонстрируют положительные результаты, с звездный (XLM), демонстрирующий наибольший рост, более 13,5 процента в день, торгуясь в среднем на 0,21 доллара США во время печати. Из первой десятки, Нео демонстрирует наименьший рост в тот же день, все еще зеленый, но только на 0,16 процента в течение 24-часового периода.

Рыночный спад на этой неделе был приписан Объявление Twitter о запрете крипто-рекламы , а также MailChimp очевидное закрытие крипто-связанных учетных записей ,

Тем не менее, на неделе также были отмечены некоторые выигрыши за внедрение криптографии – возможно, это привело к небольшой рыночной прибыли сегодня – как южнокорейский столица Сеула объявила планирует запустить собственную криптовалюту и, таким образом, создать более дружественную среду для криптографии и Blockchain инновации.

Польша , страна, которая сделала эту новость в прошлом месяце, когда выяснилось, что ее центральный банк тайно финансировал антикриптовые объявления , теперь также открывает путь к внедрению криптотехнологий с одним из крупнейших банков Польши планирование внедрения системы хранения Blockchain ,

Источник